前　 言

自编写并出版《上市公司并购重组年度报告（2023）》以来，中国上市公司协会并购融资委员会坚持并发扬编写上市公司并购重组年度报告的传统，对该年度上市公司并购重组的市场状况、法律法规的修订完善、经典案例和重点主题、业务创新与发展趋势等内容做一个全面、系统的总结与分析，以此来提高上市公司通过并购重组实现高质量发展的水平。

本报告在继承传统上市公司并购重组年度报告有关上市公司并购重组市场状况、法规修订快递、方案设计与审核关注重点和跨境并购等核心内容的同时，结合“国九条”、“科创八条‘和”并购六条‘等监管政策精神和上市公司并购重组发展趋势，专门就“通过并购重组发展新质生产力”、“上市公司退市与破产重整”、“杠杆收购与并购整合”等主题作了专门研究和总结，并在深入研究该主题的基础上对发展与完善该类型的上市公司并购重组业务提供了专业性建议，让该报告实现了坚守传统与有效创新的结合。

该报告是中国上市公司协会并购融资委员会集体智慧的结晶。报告编写采用每个会员单位负责一个章节写作的方式进行，按照章节顺序，第一到七章分别由华泰联合证券有限责任公司、德恒律师事务所、中信建投证券股份有限公司、大成律师事务所、北京博星证券投资顾问有限公司、北京福石重整管理咨询有限公司、中国国际金融股份有限公司完成写作。整个报告由中国人民大学国际并购与投资研究所副所长、中国上市公司协会并购融资委员会副主任委员刘运宏博士负责组织、策划并通稿。上述参与写作和统稿的单位与人员，专业基础扎实、理论水平很高、实践经验丰富，关键是能在百忙的本职工作之余专业高效地完成本报告的写作任务，将自己的专业知识和工作经验分享给大家，我们对他（她）们专业、勤勉和付出致以深切的感谢和崇高的敬意！此外，本报告的出版还得到北京福石控股发展股份有限公司的资助，我们对北京福石控股发展股份有限公司慷慨解囊相助一并表示感谢。

出版并发行上市公司并购重组报告将是中国上市公司协会并购融资委员会的一项重要工作，我们寄希望于更多上市公司及其专业人士分享并购重组业务的智慧与经验，并以此为上市公司高质量发展尽一份绵薄之力。报告的编写存在很多不足与疏漏，也请各位专家批评指正。

编者

2025年6月